受美國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向鷹派等因素影響，美國(guó)股市自3月底以來(lái)表現(xiàn)持續(xù)低迷。分析人士認(rèn)為，雖然市場(chǎng)走勢(shì)已經(jīng)很大程度上反映了美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期，但由于通脹形勢(shì)短期難以明朗，貨幣政策仍然存在更趨鷹派的可能，通脹即便觸頂也將持續(xù)處于高位，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)業(yè)績(jī)前景預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)弱，美股恐難擺脫疲弱走勢(shì)。

反彈行情難以持續(xù)

受益于美聯(lián)儲(chǔ)表示不考慮一次加息75個(gè)基點(diǎn)，4日美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)當(dāng)日美股大幅上漲，但次日即大幅下跌并回吐前一日全部漲幅。這表明，在通脹形勢(shì)尚不明朗的情況下，美股面臨的加息和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景惡化利空持續(xù)，股市難以持續(xù)上漲。

數(shù)據(jù)顯示，截至6日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)已連續(xù)6周下跌，為2011年6月以來(lái)最長(zhǎng)連續(xù)下跌走勢(shì)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)均連續(xù)5周下跌。

截至6日，與前一歷史最高收盤(pán)點(diǎn)位相比，道指、標(biāo)普500指數(shù)和納指已分別累計(jì)下跌10.6%、14.04%和24.37%。納指在3月短暫跌入熊市后，4月底再次跌入熊市。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美股下跌仍未到位，標(biāo)普500指數(shù)或?qū)⑦M(jìn)一步下探筑底。

美國(guó)聯(lián)信銀行財(cái)富管理部門(mén)首席投資官約翰·林奇認(rèn)為，最痛苦的階段還沒(méi)有結(jié)束，標(biāo)普500指數(shù)或?qū)⒃?850點(diǎn)至4000點(diǎn)區(qū)間形成底部。

美國(guó)投資銀行施蒂費(fèi)爾金融公司美國(guó)股票研究部門(mén)執(zhí)行董事兼機(jī)構(gòu)股票策略負(fù)責(zé)人巴里·班尼斯特表示，消除市場(chǎng)泡沫需要時(shí)間，標(biāo)普500指數(shù)從今年1月歷史高點(diǎn)的回落可能還會(huì)持續(xù)。

瑞銀集團(tuán)4日發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，美國(guó)投資者對(duì)通脹的擔(dān)憂仍處于高位，絕大部分投資者預(yù)計(jì)俄烏沖突會(huì)加劇通脹，超過(guò)一半的投資者認(rèn)為通脹會(huì)持續(xù)一年以上。

通脹走向仍未明朗

美國(guó)勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，雖然4月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超出預(yù)期，員工平均時(shí)薪漲幅回落，但勞動(dòng)參與率環(huán)比下降，顯示勞動(dòng)力供應(yīng)仍然十分緊張，這方面的通脹壓力持續(xù)處于高位。

數(shù)據(jù)顯示，4月美國(guó)勞動(dòng)參與率環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至62.2%，比疫情前低1.2個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，勞動(dòng)參與率出現(xiàn)2021年3月以來(lái)首次環(huán)比下滑，表明就業(yè)或積極尋找工作的人口比例有所下降，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)勞動(dòng)力供需關(guān)系高度緊張狀況繼續(xù)惡化。

美國(guó)銀行全球研究部美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·朱諾表示，最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)沒(méi)有顯著改變對(duì)貨幣政策或經(jīng)濟(jì)前景的展望，勞動(dòng)力需求依然強(qiáng)勁，供應(yīng)依然成問(wèn)題。

英國(guó)投資機(jī)構(gòu)阿伯丁投資公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧克·巴塞洛繆認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)軟著陸，勞動(dòng)參與率必須以相當(dāng)快的速度回升。

巴克萊資本證券公司執(zhí)行董事伊曼紐爾·科表示，除非高通脹快速反轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能除了以讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩來(lái)降低通脹和保持公信力以外別無(wú)選擇。

不過(guò)，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)重啟后消費(fèi)更多轉(zhuǎn)向服務(wù)，部分商品價(jià)格面臨的上漲壓力得到緩解，疊加有利的基數(shù)效應(yīng)，一些分析師認(rèn)為美國(guó)通脹已經(jīng)或即將達(dá)到峰值。

美國(guó)銀行全球經(jīng)濟(jì)研究負(fù)責(zé)人伊?！す锼贡硎?，供應(yīng)鏈問(wèn)題開(kāi)始緩解，大宗商品價(jià)格沖擊的最糟糕階段或許已經(jīng)過(guò)去。

來(lái)源：新華網(wǎng)

編輯：琳達(dá)

審核：王剛